PUB - Publikationen an der Universität Bielefeld

Diese Arbeit untersucht für den noch jungen europäischen Corporate-High-Yield Bond-Markt, wie sich die Ankündigung einer Anleiheemission auf den Aktienkurs der emittierenden Unternehmen auswirkt und welche Determinanten einen Erklärungsgehalt für die beobachtete Aktienkursreaktion liefern können. Anhand aller identifizierbaren Ereignisse im Zeitraum 1998 bis 2006 findet diese Studie eine signifikante, negative kumulierte abnormale Rendite von -1,14% in den drei Tagen um den Ankündigungstag. Wie bisherige US-Studien (u.a. Huffman/Ward (1996)) kann auch diese Studie keine Determinanten für die Höhe der abnormalen Renditen identifizieren.