The impact of multiperiod planning horizons on portfolios and asset prices in a dynamic CAPM
Hillebrand M, Wenzelburger J (2005) Discussion paper / Fakultät für Wirtschaftswissenschaften, Universität Bielefeld.
Bielefeld: Universität Bielefeld.
Diskussionspapier
| Veröffentlicht | Englisch
Download
Autor*in
Hillebrand, Marten;
Wenzelburger, Jan
Einrichtung
Abstract / Bemerkung
This paper investigates a financial market in which investors with linear mean-variance preferences and multiperiod planning horizons of arbitrary finite length interact. Given heterogeneous subjective beliefs, the temporary equilibrium map determining market clearing prices is calculated explicitly. The classical capital market line result of CAPM theory is extended showing that under homogeneous beliefs investors with identical multiperiod planning horizons hold portfolios with equal proportions of risky assets. The existence of perfect forecasting rules for first and second moment beliefs which generate rational expectations is established.
Stichworte
Multiperiod portfolio decisions;
CAPM;
Financial markets;
Rational expectations
Erscheinungsjahr
2005
Serientitel
Discussion paper / Fakultät für Wirtschaftswissenschaften, Universität Bielefeld
Ausgabe
520
Page URI
https://pub.uni-bielefeld.de/record/2315299
Zitieren
Hillebrand M, Wenzelburger J. The impact of multiperiod planning horizons on portfolios and asset prices in a dynamic CAPM. Discussion paper / Fakultät für Wirtschaftswissenschaften, Universität Bielefeld. Bielefeld: Universität Bielefeld; 2005.
Hillebrand, M., & Wenzelburger, J. (2005). The impact of multiperiod planning horizons on portfolios and asset prices in a dynamic CAPM (Discussion paper / Fakultät für Wirtschaftswissenschaften, Universität Bielefeld). Bielefeld: Universität Bielefeld.
Hillebrand, Marten, and Wenzelburger, Jan. 2005. The impact of multiperiod planning horizons on portfolios and asset prices in a dynamic CAPM. Discussion paper / Fakultät für Wirtschaftswissenschaften, Universität Bielefeld. Bielefeld: Universität Bielefeld.
Hillebrand, M., and Wenzelburger, J. (2005). The impact of multiperiod planning horizons on portfolios and asset prices in a dynamic CAPM. Discussion paper / Fakultät für Wirtschaftswissenschaften, Universität Bielefeld, Bielefeld: Universität Bielefeld.
Hillebrand, M., & Wenzelburger, J., 2005. The impact of multiperiod planning horizons on portfolios and asset prices in a dynamic CAPM, Discussion paper / Fakultät für Wirtschaftswissenschaften, Universität Bielefeld, Bielefeld: Universität Bielefeld.
M. Hillebrand and J. Wenzelburger, The impact of multiperiod planning horizons on portfolios and asset prices in a dynamic CAPM, Discussion paper / Fakultät für Wirtschaftswissenschaften, Universität Bielefeld, Bielefeld: Universität Bielefeld, 2005.
Hillebrand, M., Wenzelburger, J.: The impact of multiperiod planning horizons on portfolios and asset prices in a dynamic CAPM. Discussion paper / Fakultät für Wirtschaftswissenschaften, Universität Bielefeld. Universität Bielefeld, Bielefeld (2005).
Hillebrand, Marten, and Wenzelburger, Jan. The impact of multiperiod planning horizons on portfolios and asset prices in a dynamic CAPM. Bielefeld: Universität Bielefeld, 2005. Discussion paper / Fakultät für Wirtschaftswissenschaften, Universität Bielefeld.
Alle Dateien verfügbar unter der/den folgenden Lizenz(en):
Copyright Statement:
Dieses Objekt ist durch das Urheberrecht und/oder verwandte Schutzrechte geschützt. [...]
Volltext(e)
Name
Access Level
Open Access
Zuletzt Hochgeladen
2019-09-06T08:57:53Z
MD5 Prüfsumme
ea14a6927b15a6550dd419047038e188
Google Scholar